重视氧化镝投资机会！

[玫瑰]事件：

电子盘氧化镝价格大涨，MLCC用镝需求迎来爆发。

#供给端：全球氧化镝全年合规总供给约3500吨，其中国内超纯镝产能占比90%以上，2026年国内收紧重稀土管制，村田、三星电机等7-8月预期将被迫停产，目前日本政府已动用国家稀土储备并全球范围内扫货，供给紧缺才刚开始。

#需求端：AI 服务器高容 MLCC/新能源车规高压 MLCC必须使用高纯氧化镝，

预计2027年二者新增需求达1500吨，需求爆发在即。 #价格上，当前氧化镝价格133万/吨处于近3年底部，一旦库存消耗完毕，向上空间巨大。

[太阳]建议关注：中稀有色、中国稀土、华宏科技、盛和资源。 风险提示：价格波动风险、需求不及预期等。m

盛和资源：

5N级氧化镝（纯度≥99.999%）是高端电子元器件的核心材料，主要应用于AI服务器、车规级MLCC（多层陶瓷电容器）等尖端领域。

盛和资源旗下江阴加华新材料资源有限公司确实是当前全球唯一能够规模化量产5N级氧化镝的企业，月产能约1.2-1.8吨，占据全球5N高纯氧化镝90%以上的市场份额。

该公司原由加拿大NEO公司控股，2024年被盛和资源完成收购。

5N氧化镝是AI/车规高容MLCC的"心脏掺杂剂"。在MLCC介质中掺入1%-2%的5N氧化镝，通过晶格替换可抑制温漂、降低介损、提高耐压，满足AI服务器125℃+长期满载、车规150℃工况的严苛要求。村田、TDK、三星电机等头部厂商只认可5N纯度产品。